Exit Playbook – Jan
Dette dokument definerer faste exit-regler for at sikre disciplin og undgå, at følelser overtager beslutninger.
Formål: - Beskytte profit - Undgå kapitalstagnation - Skelne mellem prisstøj og case-ændring - Undgå at "optional" positioner bliver core uden bevidst valg
1. Universelle Principper
1.1 Profit må aldrig blive til BE uden plan
Hvis en position har været solidt i profit: - Der skal enten tages delvis profit - Eller aktiveres en trend-baseret stop - Eller defineres tydelig runner-struktur
Ingen passiv håben.
1.2 Runner må tro – Core skal være objektiv
- Runner må holdes længere for upside.
- Core skal styres af struktur, ikke følelse.
1.3 Case broken > Pris fald
Exit beslutninger baseres primært på: - Ændret tese - Strukturbrud - Fundamental svækkelse
Ikke kortsigtet volatilitet.
2. Exit Regler – Core Positioner
Eksempler: NVO, UUUU, LCTX, China A
2.1 Trend Stop Model
Exit overvejes ved: - Weekly lower high + lavere low - Brud under væsentlig flerårig støtte - 2-3 måneders strukturel svaghed
Ikke daglige udsving.
2.2 Recovery Zone Regel
Når en position går fra minus → plus: - Ingen handling i første fase - Første tydelige momentum-svækkelse → overvej trim - Fuld exit kun hvis case ændres
3. Exit Regler – Tactical Positioner
Eksempler: AXON, VWS, SAP, BIDU
3.1 Base Validation
Hvis bund testes: - Afvent higher lows - Ingen supplement uden stabilisering - Breakdown under base = reducer
3.2 Kapital Effektivitet
Hvis position: - Bevæger sig sidelæns i 6+ måneder - Ingen strukturel fremdrift - Andet stærkere setup findes
→ Overvej rotation.
4. Exit Regler – Optional / Moonshot
Eksempler: QUBT, LFMD, IQ, NIO
4.1 Rolle Disciplin
Optional må aldrig: - Overskride 5% uden bevidst beslutning - Opgraderes mentalt til core uden struktur
4.2 Asymmetrisk Upside Håndtering
Hvis position fordobles hurtigt: - Overvej trim 10–30% - Resten må køre som runner
4.3 Case Broken Definition
Fuld exit hvis: - Fundamental narrativ svækkes - Ingen momentum på gode nyheder - Vedvarende lower highs
4B. Strukturbaseret Exit Engine (System Integreret)
Denne sektion kobler portfolio-coach risikomodellen direkte til exit-disciplin.
Formål: - Eliminere håb ved strukturbryd - Reagere proportionalt på forværring - Skelne mellem sund pullback og strukturel skade
4B.1 WATCH (Forberedelseszone)
Betingelser: - Position = HOT - Trend = DOWNTREND - Support stadig intakt
Handling: - Definér brudniveau eksplicit - Ingen passivitet - Forbered trim/exit scenarie - WATCH er mental forberedelse – ikke handling.
4B.2 🔻 TRIM (Moderat strukturbryd)
Betingelser: - Support brudt (luk under zone low) - Trend = DOWNTREND - Support strength ≥ 65 - Score moderat/høj
Handling: - Reducér 25–50% - Evaluér momentum de næste 3–5 handelsdage - Ingen fuld exit medmindre svaghed fortsætter - TRIM beskytter kapital uden overreaktion.
4B.3 🚨 EXIT (Kritisk strukturbryd)
Betingelser: - Support brudt - Trend = DOWNTREND - Support strength ≥ 85 - Score høj (≥ 70) - Ingen umiddelbar reclaim
Handling: - Fuld exit - Ingen flytning af stop - Re-entry kun ved ny base-dannelse - EXIT = Struktur ændret, ikke støj.
4B.4 Uptrend Pullback Regel
Hvis: - Trend = UPTREND - Support test - Ingen brud
Handling: - Ingen exit - Eventuelt supplement ved higher low - Undgå panik - Uptrend-support er ikke exit-signal.
4B.5 Break Validation Regel
Et brud er gyldigt når: - Daglig lukning under zone - Ikke kun intraday spike - Gerne 2 lukkedage under - False breaks ignoreres.
5. Psykologiske Fælder (Specifikke for Jan)
5.1 "Den skal bare lidt mere"
Handling: - Tag delvis profit - Flyt stop til strukturelt niveau - Behold runner
5.2 Undgå Stopout Bias
Flyt aldrig stop kun for at undgå at blive ramt. Re-entry er bedre end at udvide risiko.
5.3 Recovery Bias
Når position har været i minus: - Undgå at blive passiv ved break-even - Evaluer momentum objektivt - Trim ved trend-svækkelse
6. Månedlig Exit Check
Hver måned gennemgå:
- Hvilke positioner viser ingen fremdrift?
- Hvilke er vokset i vægt?
- Hvilke holdes kun pga. håb?
Stil spørgsmålet: "Ville jeg købe denne position i dag?"
Hvis nej → overvej reduktion.
7. Golden Rule
Ingen position er hellig. Kun teser er hellige. Når tesen ændrer sig → positionen ændrer sig.
8. Regime-Based Exit Rules (NY)
Jan’s portefølje styres primært af makro-regimer.
8.1 Hard Asset Cluster
Gold + Silver + Uranium + BTC + MSTR behandles som én risiko. Trim hvis: - Realrenter stiger kraftigt - Momentum bryder samlet
8.2 Biotech Cluster
GMAB, LCTX, ZEAL, CHEMM, LFMD vurderes samlet. Exit sker kun hvis: - Case broken - Eller langvarig stagnation (>6 måneder)
8.3 Optional Moonshots
QUBT må ikke overstige 5% uden aktiv beslutning. Trim ved euforiske spikes.
8.4 Quality Compounders
MSFT og NVO: - Ingen aggressive exits - Trim kun ved strukturel trendændring